工业硅周评：多空博弈加重 价钱底部飘荡寻底

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　　4月7日至11日，长江有色阛阓工业硅价钱呈现症结整理格式。放手4月11日，441#硅报价10600-10800元/吨，均价10700元/吨，握平；553#硅报价9900-10100元/吨，均价10000元/吨，握平；2202#硅报价17900-18100元/吨，均价18000元/吨，握平；3303#硅报价11700-11900元/吨，均价11800元/吨，握平。周内宽阔招牌价钱止涨转跌，仅高端招牌2202#保管高位盘整，阛阓结构性分化特征显赫。

　　本周工业硅阛阓不竭供需双弱格式，价钱在资本支撑与库存压力间反复拉锯。供应端呈现区域性互异：新疆大厂因资本倒挂主动减产，川滇地区受枯水期限电制约保管低负荷分娩，但社会总库存仍攀升至60万吨上方，仓单库存靠拢7万手，显性库存压力握续压制现货成交重点。需求端分化加重：多晶硅企业签单情谊略有回暖但仍严慎控量，有机硅单体厂因末端地产复苏乏力不竭减产，铝合金板块受益于汽车轻量化需求韧性突显，但增量难以袒护其他范围萎缩。值得闪耀的是，2202#硅因半导体、新动力车等高端范围需求支撑，价钱施展相对坚挺。

　　宏不雅层面，好意思联储加息预期升温推升好意思元指数至104.5关隘，重复国内工业硅出口好意思国面对“平等关税”壁垒，外部环境不笃定性增多。计策端欧盟碳边境调动机制（CBAM）2026年全面实行预期，中始终或加快行业绿色转型。

　　短期来看，工业硅阛阓仍处于底部飘荡寻底阶段。尽管西南地区丰水期复产预期压制远期价钱，但硅石原料价钱坚挺、高品位硅品结构性紧缺等要素酿成下方支撑。关键变量在于：一是多晶硅库存去化过程能否带动原料补库需求；二是有机硅行业开工率能否在传统旺季闭幕骨子性回升；三是宏不雅流动性变化对工业品板块的举座影响。操作上提出关怀9400元/吨关键支撑位，若有用跌破则可能掀开下行空间至9200元/吨平台，中始终可逢低布局高品性硅品结构性契机。

　　本文基于阛阓信息分析，不组成投资提出，执行操作需聚首及时动态审慎方案。长江有色金属网电话：0592-5668838

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包袱剪辑：李铁民